Tagesprotokoll vom 23. April 2008

Datum: 23.4.08
Fach / Thema: Finanzmanagement / Finanzierung
Dozent: K. Gerster


Es war heute wieder ein sehr Intensiver Tag im Finanzmanagement.

Unsere Ziele am heutigen Tag waren:
- Den Zusammenhang von Finanzierung und Rentabilität erkennen.
- Finanzierungsrentabilität berechnen können.
- Die wesentlichsten Merkmale der einzelnen Finanzierungsmöglichkeiten aufzeigen.
- Geeignete Finanzierungsform für den eigenen Betrieb erkennen.

Die Entscheidung für den richtigen Finanzierungsmix ist wesentlich abhängig von folgenden Stichworten.
- Risikobewertung
- Rating (nach Basel II)von der Bank ausgeführte Bonitätsprüfung
- VBM Value Based Management
Das VBM ist die Grundlage nach dem unsere Betriebe bewertet werden können.
Es muss unser komplettes lückenloses Konzept enthalten wonach ein möglicher Geldgeber abschätzen kann wie hoch sein Risiko sein wird wenn er uns Geld gibt.

Es gibt 2 Finanzierungsformen:
Aussenfinanzierung bestehend aus Fremdkapital:
- Lieferantendarlehen
- Privatdarlehen
- Bankkredit
- Hypothezierung
aus Eigenkapital:
- Je nach Rechtsform Beteiligungsfinanzierung z.b. AG, GMBH

Innenfinanzierung bestehend aus Fremdkapital
- Ausgabenverschiebung
- Eigner Anteile
- Refinanzierung Rücklagen z.b. PK Gelder
aus Eigenkapital:
- Reserven
- Verflüssigung
- Lohmann-Ruchti-Effekt (Kapazitäterweiterungseffekt, reinvestieren um die Produktionskapazität erhöhen zu können. z.b. Kettenbetriebe, Caterings)
Sonderfinanzierungsform:

Leasing
Operatives Leasing – Händler zum Nutzer
oder
Finanzleasing z.b. Autoleasing - 3eck Leasing zwischen Händler-Bank und Bank- Nutzer

Alle diese Finanzierungsformen haben natürlich Vor- und Nachteile, diese hier einzeln zu erwähnen würde aber den Rahmen sprengen.
In euren Unterlagen findet Ihr sie auf jeden Fall.


Die goldene Finanzierungsregel:
Die Fristigkeit der Investition muss mit der Laufdauer der Finanzierung übereinstimmen.

und

Risikoinvestitionen EK-finanziert
Fälligkeitsbedingungen beachten
Rentabilitätsbedingungen beachten
Fristenkongurenz

Am heutigen Nachmittag hatten wir die Möglichkeit an einem Übungsbeispiel,
Finanzierungsentscheidungen zu treffen.
Wir mussten feststellen dass es in der Finanzierung nicht einfach Schwarz oder Weiss gibt, sondern dass es viele Möglichkeiten der Finanzierungarten existieren,
und das man, mit ein bisschen Übung anhand der relevanten Bilanz und Erfolgsrechnungskennzahlen erkennen kann welche die richtige ist.

Fazit:
Eine Finanzierung muss immer „zweckmässig“ sein, das heisst in einem gesunden Verhältnis zwischen Sicherheit und Rentabilität.